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文章来源：联合早报 |
2014-12-24 09:30 |
文章类型：转载 内容分类：新闻 |
据《联合早报》12月24日报道，新加坡政府的降温措施持续压抑当地私宅市场，而明年的情况看似会维持现状，房地产股分析师因而较青睐在海外或非私宅领域拥有主要业务的公司。
新加坡房地产股今年的涨幅整体落后大市。海峡时报指数今年至今上扬5.21％，而追踪发展商股的富时海峡时报房地产控股与发展指数（FTSE Real Estate Holding and Development Index）仅上扬3.4％。
新加坡摩根大通（JP Morgan）预计明年一整年，发展商的盈利空间会持续缩小，其库存周期会持续缩短，显示发展商急需到海外发展。
根据摩根大通的预测，发展商目前的库存周期是2.7年，较之前三四年的周期短。
摩根大通在其亚太证券研究报告中写道：“过去八年来，土地储备（land bank）对销量的比率平均是0.8倍，并有下行趋势。这显示发展商无法适当地补充他们卖出的单位，这可能是因为购买率比预期中的好，也可能是发展商预计会出现更多降温措施。”
“我们认为，在海外核心市场拥有良好业绩的发展商会较快获益。鉴于私宅市场的挑战，我们预期，驱动息税前盈利（EBIT）的主要元素将来自投资性质房地产的经常收入（recurring income），进而提高股本回报率。”
