2014年9月26日，印度证券监管机构即印度证券交易委员会（“SEBI”）发布《2014年房地产投资信托条例》（“REIT”条例）和《2014年基础设施投资信托条例》（“InVIT”条例）。上述条例旨在为REIT和InVIT在印度的设立和运行提供一个专门的监管框架，给予有意投资于印度房地产和基础设施行业的外国投资者更多信心。
背景信息
REIT为个人和机构投资者投资于房地产物业提供了平台，因其所具有的受监管架构和利于风险分散等优势，已在全球范围内成为房地产行业发展的关键驱动因素。对已完工并产生收益的房地资产的投资兴趣，加上REIT所提供的稳定收益预期方案，使得REIT成为受投资者欢迎的投资选择。
在过去数年内，多个国家和地区如英国、新加坡、澳大利亚、日本、香港、韩国和马来西亚等，也已推出了类似的REIT制度。然而，将类似框架运用于基础设施行业投资，则是印度的独特做法，以应对本国基础设施业的发展需求。
以下是运用房地产/基础设施投资信托渠道的一些优点：
- 流动性
REIT和InVIT为上市平台架构，投资者可在证券交易所购买和出售其基金单位。相比之下，直接买卖房地产或基础设施资产的交易费用更高，达成交易也需投入更多精力。REIT和InVIT有助于将较低流动性的资产转化为高流动性的上市证券，还可通过将已建成并获得租金或运营收入的资产转化为信托基金形式，帮助开发商运用金融杠杆，将资金重新部署于核心业务。
- 多元化
因REIT和InVIT与股指关联度甚低，投资者将REIT和InVIT加入多元化投资组合或可增加投资回报并降低投资风险，提升收益稳定度和资本增长率。
- 资本市场深度
REIT和InVIT将为房地产和基础设施资产创造健康的二级市场，为投资者在传统证券之外，提供了额外的资产种类。
- 稳定性
REIT预计为投资于特定房地产物业的长期投资，因此或将成为有助于稳定房地产市场的因素。
- 行业发展
REIT和InVIT条例的推出意味着在投资级别资产的可接受水平方面的质量标准得以设定，并将提升专业资产管理水平。同时还将带来维护和管理信托资产中对透明度、企业治理和财务约束的高要求，从而确保世界水平的基础架构。通过REIT和InVIT而增加的行业资本流入，也将有助于促进相应行业的开发活动。
- 透明度
REIT和InVIT在SEBI登记并受其监管，须遵守企业治理、财务报告和信息披露方面的高标准，因此预期将具有运作上的透明度。
此次发布的二项条例包括多个方面的具体规定，如：
- 资产类型，最低投资额及税务处理；
- 信托登记，保荐人、受托人及管理人员的资格标准；以及
- 对资产估值、上市程序、报告和合规性方面的指导方针。
对于众多寻求海外房地产市场投资机会的中国企业来说，印度因其相对低廉的土地成本，加之租金回报的高增长空间，提供了具有吸引力的长期投资机会。
除此之外，对意欲进军印度基础设施领域的中国企业，这一基础设施投资信托的新架构也提供了在受到印度新一届政府大力推动的基础设施行业迅猛发展新浪潮中获益的良机。
新条例出台前，中国投资者若要投资于印度房地产或基础设施项目，必须先锁定特定项目，之后在了解项目开发企业背景情况的基础上，评估项目风险和回报前景。
随着房地产和基础设施投资信托的推出，中国投资者则可先决定确切的投资金额和项目类型，之后只要选择适合的投资信托作为投资工具即可。由此中国投资者可享受由一揽子多元化资产组合带来的稳定收益，而无需承担单一项目未能实现盈利的风险。
