镍市场走势与全球供需情况解析
预计2016年不锈钢产量2437万吨,同比增长13%。虽然不锈钢产能、产量超预期增长,但库存较往年处于低位,需求超预期。
由于环保整治或者去供给侧的改革对明年不锈钢产能及产量的需求增长有所缓解,但对对镍的需求显著增长。
不锈钢价格受制于大的经济周期,与镍价同涨同跌。菲律宾的镍矿出口(金属量)大幅降低。
2016年伴随人民币的贬值,影响中国整体镍铁的进口数量。每当印尼的产量显著释放的时候,中国镍铁的进口量都有显著提升。
预计中国二季度从印尼的镍铁进口量将上一新台阶。全球30%的镍产能处于亏损状态,镍价上涨的时候,使得供给弹性增加。
今年11月份镍价走势符合季节规律,整体五年下跌周期结束之后会进入反弹周期,预计镍价会在2月10日触底。镍价的趋势未来可能还会创新高。
产能增加成本上升,同时镍矿供给的减少,形成产业链矛盾爆发点。(市场预计2017印尼的产量增加,但据了解印尼的生产成本同样上升。)目前企业处于低库存甚至无库存的状态。
据了解大家的需求和订单良好,企业资金流转好,具备补库存的条件, 同时补库存预期增加,预计产业将进入补库存周期。
此外需要未来关注的风险因素:印尼镍铁产能释放、菲律宾矿山环保整治、OPEC原油冻产协议进展、环保整治或者去供给侧的改革、意大利公投、美联储加息、中国经济放缓、人民币汇率等其他黑天鹅事件。